<cite id="bhjfj"><span id="bhjfj"></span></cite><var id="bhjfj"><strike id="bhjfj"></strike></var>
<var id="bhjfj"></var>
<var id="bhjfj"></var>
<cite id="bhjfj"></cite><var id="bhjfj"></var> <cite id="bhjfj"><video id="bhjfj"><thead id="bhjfj"></thead></video></cite>
<cite id="bhjfj"><noframes id="bhjfj"><var id="bhjfj"></var>
<cite id="bhjfj"></cite>
<var id="bhjfj"><strike id="bhjfj"></strike></var>
<var id="bhjfj"><video id="bhjfj"><menuitem id="bhjfj"></menuitem></video></var>
<thead id="bhjfj"><strike id="bhjfj"><listing id="bhjfj"></listing></strike></thead>
<cite id="bhjfj"></cite>
<var id="bhjfj"></var>
<cite id="bhjfj"></cite>
<cite id="bhjfj"></cite>

玻璃期貨:套利機會值得關注
2014-11-13 16:50:16   來源:期貨日報   評論:0 點擊:

4月以來,玻璃一直處于下跌趨勢之中,但從7月以來跌勢逐步放緩。現階段玻璃1501合約仍然相對于期貨貼水,但貼水逐步收斂。在換月逐步進行的情況下,近月遠月價差有望繼續拉大,可以關注玻璃1505合約與1506合約...

    4月以來,玻璃一直處于下跌趨勢之中,但從7月以來跌勢逐步放緩。現階段玻璃1501合約仍然相對于期貨貼水,但貼水逐步收斂。在換月逐步進行的情況下,近月遠月價差有望繼續拉大,可以關注玻璃1505合約與1506合約、1506合約與1509合約之間的套利機會。

  期現價差逐步收斂

  由于玻璃交割規則的調整和玻璃自身交割難以長途運輸的特點,玻璃期貨價格除了在上市初相對于現貨出現了升水,玻璃期貨一直相對于現貨處于貼水狀態。按照全國均價來算,玻璃期貨貼水幅度在70—210元/噸之間。按照地區升貼水及現貨報價情況,玻璃期貨價格不管是1501合約還是1506合約,價格都貼水于現貨,但貼水幅度開始從前期192元/噸附近高點逐步收斂,最新價差為114元/噸。主要受沙河地區企業限產影響,各個地區之間的玻璃價差也開始逐步恢復。但從期現價差來看,價差收斂仍將持續一段時間。

  與煤焦鋼相類似,連續生產使得冬季淡季需求下,需要部分貿易商冬儲以維持廠商資金。而去年冬儲的巨虧使得現階段玻璃貿易商繼續囤貨的可能性極小。因此,1501合約持倉很難轉移至現貨市場,而1501合約倉單可以持有至明年5月,所以1505合約與現貨之間的價差收斂速度將遠慢于1501合約。

  關注換月套利機會

  從期貨換月來看,玻璃期貨已經逐步開始移倉。從1506合約開始,玻璃交割基準地由華東地區改為沙河地區。從合約價差來看,目前1505合約與1506合約之間的價差開始繼續擴大。而交割基準地的改變使得1506合約所對應的玻璃價格相對于1505合約要低200元/噸,現階段玻璃1505合約與1506合約之間的價差為126元/噸。

  11月中旬開始,一旦主力持倉移倉到1506合約后,近月1501合約交割屬性增強,現貨下行壓力將傳導至1505合約,而1506合約將跟隨現貨趨勢波動。淡季及庫存壓力下,現貨價格在明年2月之前振蕩下行的可能性極高。因此,1505合約與1506合約之間的價差有望繼續擴大。

  從絕對價格上來看,1506合約以沙河地區為基準地,假設盤面850元/噸的價格合理,那么則意味著全國玻璃廠商仍將再面臨近一年的全面虧損。而期貨對應的價格不可能長期低于成本線,價格一直低于成本線將有望使得產能出清而減少供給。連續兩年持續虧損而不減產,對于一個資金成本高、民營企業多的行業來說顯然不能成立。所以,玻璃行業在今年冬季到明年二季度之前完成供需扭轉的概率較高,可以考慮買1506合約拋1509合約。 

  (作者單位:金信期貨) 

相關熱詞搜索:期貨 玻璃 機會

上一篇:玻璃消費淡季產量不減
下一篇:廣東省玻璃行業能效對標持續深入開展

分享到: 收藏

關于我們 | 網站地圖 | 廣告宣傳 | 付款方式 | 意見投訴 | 版權聲明 | 聯系我們


Powered by 廣東省玻璃行業協會 V9.1.8 © 2011

特码资料2018
<cite id="bhjfj"><span id="bhjfj"></span></cite><var id="bhjfj"><strike id="bhjfj"></strike></var>
<var id="bhjfj"></var>
<var id="bhjfj"></var>
<cite id="bhjfj"></cite><var id="bhjfj"></var> <cite id="bhjfj"><video id="bhjfj"><thead id="bhjfj"></thead></video></cite>
<cite id="bhjfj"><noframes id="bhjfj"><var id="bhjfj"></var>
<cite id="bhjfj"></cite>
<var id="bhjfj"><strike id="bhjfj"></strike></var>
<var id="bhjfj"><video id="bhjfj"><menuitem id="bhjfj"></menuitem></video></var>
<thead id="bhjfj"><strike id="bhjfj"><listing id="bhjfj"></listing></strike></thead>
<cite id="bhjfj"></cite>
<var id="bhjfj"></var>
<cite id="bhjfj"></cite>
<cite id="bhjfj"></cite>
<cite id="bhjfj"><span id="bhjfj"></span></cite><var id="bhjfj"><strike id="bhjfj"></strike></var>
<var id="bhjfj"></var>
<var id="bhjfj"></var>
<cite id="bhjfj"></cite><var id="bhjfj"></var> <cite id="bhjfj"><video id="bhjfj"><thead id="bhjfj"></thead></video></cite>
<cite id="bhjfj"><noframes id="bhjfj"><var id="bhjfj"></var>
<cite id="bhjfj"></cite>
<var id="bhjfj"><strike id="bhjfj"></strike></var>
<var id="bhjfj"><video id="bhjfj"><menuitem id="bhjfj"></menuitem></video></var>
<thead id="bhjfj"><strike id="bhjfj"><listing id="bhjfj"></listing></strike></thead>
<cite id="bhjfj"></cite>
<var id="bhjfj"></var>
<cite id="bhjfj"></cite>
<cite id="bhjfj"></cite>